1. W jaki sposob jest ustalany kurs gieldowy.

Kurs gieldowy jest ustalany w oparciu o wolumen obrotu. Wszystko jest ustalane przez system gieldowy WARSET.

2. Wymien przyklady obligacji skarbu panstwa - stale, zmienne %, 2 letnie, 5 letnie.

3. Roznice miedzy indeksami gieldowymi

WIG obejmuje wszystkie spolki notowane na rynku podstawowym
WIG20 indeks najwiekszych 20 spolek na rynku podstawowym
WIRR indeks spolek rynku rownoleglego
MID-WIG indeks 40 spolek na rynku podstawowym
Tech WIG indeks spolek z rynku HI-Tech
NIF indeks narodowych funduszy inwestycyjnych

4. Wymien najpopularniejsze indeksy w USA i w Wielkiej Brytanii

Anglia: FTSE
USA: Down Jones, Nasdaq, S&P 500

5. Podejscia do wyceny papierow wartosciowych - ksiegowe, porownawcze, DCF

Ksiegowe:
metoda obserwacji wskaznikow przedstawiajacych biezaca kondycje finansowa konkretnej spolki, w ktorej akcje planujemy zainwestowac. Jednym z obserwowanych wskaznikow jest stosunek ceny akcji do wartosci ksiegowej spolki przypadajacy na jedna akcje (P/BV). Relacja ta oznacza, jaki stopien ryzyka niesie za soba zakup danych akcji oraz okresla, wskazuje ona jaki jest stopien zabezpieczenia akcji w majatku danej spolki. Jezyli P/BV>1, oznacza to ze cena jednej akcji jest wyzsza niz wartosc ksiegowa majatku przypadajaca na te akcje

Porownawcze:
Metoda ta polega na porownaniu wyliczonych wskaznikow danego przedsiebiorstwa ze wskaznikami innych przedsiebiorstw dzialajacych w tej samej branzy na tym samym rynku lub porownaniu z wyliczonymi srednimi w danej branzy, galezi rynku. Aby wyniki analizy byly jak najbardziej precyzyjne, metoda obliczanie wskaznikow powinna byc identyczna dla wszystkich przedsiebiorstw i dotyczyc dokladnie tego samego okresu. Metoda porownawcza jest lepsza od analizy trendu, dostarcza wiecej informacji i umozliwia dokonanie oceny sytuacji danego przedsiebiorstwa na tle konkurencji

DCF: sposob wyceny przedsiebiorstw za pomoca metody zdyskontowanych przeplywow pienieznych. Przeplyw pieniezny odzwierciedla salda gotowkowych zwiazkow poszczegolnych firm z ich otoczeniem: dostawcami, odbiorcami, pracownikami, oprocz wlasciciela. Jesli analizowane przeplywy sa dodatnie to moga zostac zakumulowane w firmie lub skonsumowane w postaci dywidend. W przeciwnym razie mozna skorzystac z rezerw co powoduje zmniejszenie majatku

6. Na czym polegaja metody porownawcze wyceny

Metoda ta polega na porownaniu wyliczonych wskaznikow danego przedsiebiorstwa ze wskaznikami innych przedsiebiorstw dzialajacych w tej samej branzy na tym samym rynku lub porownaniu z wyliczonymi srednimi w danej branzy, galezi rynku. Aby wyniki analizy byly jak najbardziej precyzyjne, metoda obliczanie wskaznikow powinna byc identyczna dla wszystkich przedsiebiorstw i dotyczyc dokladnie tego samego okresu. Metoda porownawcza jest lepsza od analizy trendu, dostarcza wiecej informacji i umozliwia dokonanie oceny sytuacji danego przedsiebiorstwa na tle konkurencji

7. Na czym polega podejscie ksiegowe do wyceny - przeplywy w DCF

8. Jakie stopy dyskontowe sa wykorzystywane w DCF

9. Najpopularniejsze metody wyceny

10. Co oznacza, ze PRICE/BOOK VALUE (czyli wartosc ksiegowa) <=> 1

P/BV>1 cena jednej akcji jest wyzsza niz wartosc ksiegowa majatku przypadajaca na te akcje (akcje przewartosciowane). Najczesciej prowadzi to do korekty rynkowej i spadku wartosci wskaznika wraz ze spadkiem akcji

P/BV<1 cena jednej akcji jest nizsza niz wartosc ksiegowa majatku przypadajaca na te akcje. W praktyce swiadczy to o malych zyskach biezacych spolki oraz o tym, ze jej majatek nie jest w pelni wykorzystywany. Moze to swiadczyc o problemach finansowych spolki, ktore moga byc spowodowane zla struktura firmy. Kiedy majatek takiej spolki jest znaczny, a branza stwarza nadzieje na dobre wyniki finansowe, to wartosc tego wskaznika jest istotna informacja zwlaszcza dla inwestorow dlugoterminowych

11. Na jakim etapie spolka ma wyplacac dywidende lub nie ma.

12. Dlaczego nie porownywac wskaznikow miedzy krajami

13. Kiedy oferta sprzedazy papierow wartosciowych musi byc oferta publiczna (musi byc skierowana do okreslonej liczby osob)

Na rynku wtornym

14. W jaki sposob sklada sie zlecenie gieldowe

Zlecenie gieldowe realizuje sie tylko i wylacznie poprzez maklerow gieldowych. Nie ma tutaj znaczenie czy kupujacym lub sprzedajacym jest klient indywidualny, duze przedsiebiorstwo czy koncern. Zlecenie takie realizuje sie jednak zawsze dopiero za okazaniem rachunku (konto gieldowe)

15. Warunki dopuszczenia spolki do GPW np. na rynek row.. lub pakiet p..

Dopuszczenie do publicznego obrotu decyzja KPWiG, nieograniczona zbywalnosc akcji, minimalna wartosc akcji, ktore moga byc dopuszczone 4 mln zl, minimalna wartosc ksiegowa 4 mln zl, udostepnienie informacji koniecznych do oceny remitenta przez inwestorow (tj. prospekt emisyjny, raporty biezace i okresowe), publikacja zbadanego przez audytora sprawozdania finansowego za ostatni rok obrotowy obejmujacy co najmniej 12 m-cy

16. Czym sie zajmuje GPW

W uproszczeniu mozna powiedziec, ze jest to miejsce, gdzie kupujacy i sprzedajacy wymieniaja miedzy soba roznego rodzaju papiery wartosciowe i instrumenty finansowe na pieniadze. Kupujacy i sprzedajacy maja gwarancje uzyskania najlepszej ceny, gdyz przy jej ustalaniu uwzglednia sie wszystkie oferty przeslane na gielde. Wykorzystuje sie w tym celu centralizacje zlecen i rownosc ich traktowania. Gielda zapewnia bezpieczenstwo obrotu i dostep do informacji. Na Gieldzie dokonuje sie wyceny akcji bedacych w posiadaniu Skarbu Panstwa, przedsiebiorstw i osob indywidualnych

17. Firma emituje akcje i obligacje - co jest bardziej ryzykowne dla nabywcy

Akcje sa bardziej ryzykowne, gdyz na ich wartosc maja wplyw wynik spolki oraz ich notowanie na gieldzie. W przypadku obligacji, to juz w momencie zakupu mozemy oszacowac wysokosc zwrotu w momencie wykupu naszych obligacji

18. Zalety i wady bycia firma publiczna

Zalety: dostep do kapitalow, plynnosc finansowa, wycena rynkowa, wiarygodnosc kredytowa, promocja. Wady: ustawowe ujawnianie informacji przed konkurencja i zwiazane z tym koszty obowiazku informacji

19. Proces upubliczniania spolki

20. Czym sie zajmuje KPWiG

KPWiG jako centralny organ administracji podlega nadzorowi Ministra Finansow. Do jej obowiazkow naleza: sprawowanie nadzoru nad przestrzeganiem regul wlasciwego obrotu i konkurencji, zapewnienie dostepu do informacji na rynku papierow wartosciowych, dopuszczanie do obrotu publicznego, przygotowywanie aktow prawnych, wydawanie licencji domom maklerskim, maklerom, doradcom inwestycyjnym, nadzorowanie domow maklerskich i funduszy inwestycyjnych

21. Fundusze inwestycyjne - otwarte, zamkniete, emerytalne.

22. Rodzaj funduszy inwestycyjnych

Otwarte: maja mozliwosc zdobywania jednostek uczestnictwa i dokonuja ich odkupienia zawsze na zadanie uczestnika funduszy. Kazdy moze zostac czlonkiem takiego funduszu. Specjalistyczne otwarte: specyficzny rodzaj funduszy inwestycyjnych otwartych, a podstawowa roznica polega na tym, iz tutaj status funduszu scisle okresla kto moze byc uczestnikiem. Moze rowniez wprowadzac dodatkowe warunki na jakich uczestnik moze zadac odkupienia jednostek uczestnictwa
Zamkniete: certyfikaty inwestycyjne sa wprowadzanie do obrotu publicznego. Specjalistyczne zamkniete: certyfikaty inwestycyjne nie musza byc wprowadzane do obrotu publicznego. Mieszane: emituja one certyfikaty inwestycyjne, ale musza je odkupywac od uczestnikow funduszu na ich zadanie nie rzadziej niz raz w roku. Certyfikaty inwestycyjne w przypadku funduszy mieszanych sa wprowadzanie do obrotu publicznego, a nastepnie na rynek regulowany

23. Jak dlugo GPW, pierwsza sesja.

24. FREE FLOW.

25. Przejrzystosc rynku

Oznacza klarownosc wszystkich transakcji, ciagle informowanie rynku o przeprowadzonych transakcjach i umowach, czy zasadach przejmowania spolek publicznych. Idea rynku przejrzystego jest danie wszystkim inwestorom rownych szans w dostepie do wszelkich aktualnych informacji. Ku temu sluza regularnie publikowane raporty roczne lub kwartalne, roznego rodzaju zestawienia i statystyki, informowanie o remitentach papierow wartosciowych

26. Indeksy GPW

WIG obejmuje wszystkie spolki notowane na rynku podstawowym
WIG20 indeks najwiekszych 20 spolek na rynku podstawowym
WIRR indeks spolek rynku rownoleglego
MID-WIG indeks 40 spolek na rynku podstawowym
Tech WIG indeks spolek z rynku HI-Tech
NIF indeks narodowych funduszy inwestycyjnych
Branzowe takie jak: WIG-BANKI. WIG-BUDOW, WIG-SPOZ, WIG-TELEKOM

27. Zalety (wady) inwestowania przez fundusz inwestycyjny a inwestowania samemu

Zalety: inwestuja za nas fachowcy, oszczednosc czasu, zroznicowanie inwestycji w celu zmniejszenia ryzyka
Wady: placimy za obsluge, nie mamy wplywu na inwestycje jezeli znamy sie na rynku, a mimo to decyzje podejmuja wynajeci wczesniej specjalisci

28. Aspekty dla inwestora

Aspekty inwestycji najwazniejsze dla inwestora: przewidywany zysk z inwestycji, rentownosc, ryzyko z inwestycji, plynnosc papierow wartosciowych spolki, podatki, zarzadzanie i biezacy dochod, ostateczny zwrot inwestycji

29. Spolki Publiczne

Cechy spolki publicznej: dostep do kapitalow, plynnosc finansowa, wycena rynkowa, wiarygodnosc kredytowa i promocja. Jej akcje chociaz jednej emisji dopuszczone zostaly do publicznego obrotu przez KPWiG

30. IPO

IPO (pierwsza oferta publiczna): polega na zaproponowaniu papierow wartosciowych w publicznym obrocie po raz pierwszy przez wprowadzajacego lub subemitenta uslugowego np. dom maklerski. Do publicznego obrotu p.w. moze wprowadzac Minister Skarbu Panstwa. Osoba prawna lub fizyczna musi wystapic do Komisji Papierow Wartosciowych i Gield z wnioskiem na wyrazenie zgody na ich wprowadzenie do obrotu publicznego. Emisja dokonywana jest na rynku pierwotnym. W czasie pierwszej oferty, publicznie oferowana cena jest tzw. Cena sprzedazy, a nie cena emisyjna. Cena sprzedazy moze zostac okreslona przez wprowadzajacego na dowolnym poziomie, bowiem to on sprzedaje jakoby swoje wlasnosci. Dodatkowo cena emisyjna moze byc nizsza od ceny nominalnej

31. Instrumenty dluzne - obligacje

32. Roznica akcje a obligacje

Akcja - papier wartosciowy, dokument stwierdzajacy udzial w spolce akcyjnej, ktora jest wlasnoscia akcjonariuszy, z ktorych kazdy posiada czesc kapitalu spolki

Obligacja – papier wartosciowy emitowany w serii, w ktorym emitent stwierdza, ze jest dluznikiem wlasciciela obligacji i zobowiazuje sie wobec niego do spelnienia okreslonego swiadczenia (wykupu obligacji), ktore moze miec charakter pieniezny lub niepieniezny

33. Efekt.. rynku Kap..

34. Fund.. i technic..

35. Dywers.. portfela

Dywersyfikacja portfela (portfolio diversification) swiadome dzialanie inwestora, zmierzajace do zroznicowania portfela papierow wartosciowych w celu zminimalizowania ryzyka

36. Mierniki S.., F.., Jensena

37. Imp.. stalej efekt.. rynku

38. Czym sie zajmuje KPWD

Posiada ustawowo nadana wylacznosc na rejestrowanie papierow wartosciowych dopuszczonych do publicznego obrotu, nadawanie kodu papierom wartosciowym, nadzorowanie zgodnosci wielkosci emisji z liczba p.w. znajdujacych sie aktualnie w obiegu, rozliczanie transakcji zawieranych na rynku regulowanym

39. Czym rozni sie fundusz emerytalny od inwestycyjnego

Emerytalny nie ma prawa odmowy przystapienia do niego zadnej osobie, ktora chce to uczynic i spelnia wszelkie ku temu wymagania. Inwestycyjny ma mozliwosc zapisu w swoim statusie kto moze zostac czlonkiem danego funduszu. W otwartych funduszach emerytalnych ich czlonkowie nie moga korzystac ze srodkow zgromadzonych na ich kontach. Zaoszczedzony kapital zostaja wyplacony ubezpieczonemu w momencie nabycia prawa do renty inwalidzkiej lub po wykupieniu emerytury dozywotniej w zakladzie emerytalnym. W funduszach inwestycyjnych uczestnik moze zazadac by fundusz odkupil od niego jednostki uczestnictwa

40. Czym sie zajmuja domy maklerskie

Pelnia role posrednikow w zawieranych transakcjach na rynku regulowanym, wprowadzaja do obrotu publicznego, nabywanie lub zbywanie papierow wartosciowych na cudzy lub wlasny rachunek, zarzadzanie cudzym pakietem papierow wartosciowych na zlecenie, doradztwo finansowe w zakresie obrotu p.w., udzielanie pozyczek na zakup p.w., sporzadzanie prospektu emisyjnego i memorandum inwestycyjnego

41. Dlaczego warto kupowac obligacje skarbowe.

Poniewaz inwestor ma duza pewnosc, ze na tej inwestycji nie straci, jednoczesnie ma mozliwosc wycofania sie z inwestycji w kazdym momencie poprzez sprzedaz obligacji na gieldzie bez utraty oprocentowanie , ma on rowniez mozliwosc stalego sledzenia wartosc swoich inwestycji, a oprocz tego mozliwosc uzyskania kredytow pod zastaw obligacji

42. Czym sie rozni spolka publiczna od niepublicznej

Publiczna: akcje chociaz jednej emisji dopuszczone zostaly do obrotu publicznego przez KPWiG. Cechami spolki publicznej sa: dostep do kapitalow, plynnosc finansowa, wycena rynkowa, wiarygodnosc kredytowa i promocja. Niepubliczna: jej akcje nie zostaly dopuszczone do obrotu publicznego. Tym samum obrot papierow wartosciowych spolki nastepuje na rynku prywatnym pomiedzy inwestorami, ktorych lacza okreslone relacje z pominieciem gieldy, rynku pozagieldowego i mediow.

43. Roznice miedzy otwartym a zamknietym funduszem inwestycyjnym.

Otwarty: latwosc w dostepie do udzialow w dzialalnosci funduszu i czerpanie z tego korzysci, czego nie mozna powiedziec o funduszach emerytalnych zamknietych. Fundusz otwarty zbywa jednostki uczestnictwa i dokonuje ich odkupienia na zadanie uczestnika funduszu. Z chwila odkupienia jednostki uczestnictwa sa umarzane z mocy prawa

Fundusz inwestycyjny zamkniety emituje certyfikaty inwestycyjne. Nie moze on nabywac certyfikatow, ktore wyemitowal

44. Wymien kilka przykladow papierow i instrumentow dluznych.

Papiery dluzne: obligacje skarbu panstwa tj. bony skarbowe, obligacje miast, bony komercyjne. Instrumenty dluzne: lokaty, obligacje firm i przedsiebiorstw (podmioty gospodarcze posiadajace osobowosc prawna, a takze spolki komandytowo-akcyjne itp.), obligacje samorzadow

45.Jakie sa roznice pomiedzy papierami dluznymi a akcjami

Papier wartosciowy dluzny to dokument, w ktorym remitent potwierdza zaciagniecie pozyczki i zobowiazuje sie do jej zwrotu w ustalonym terminie. Akcja jest rowniez papierem wartosciowym, ale wyrazajacym wniesiony wklad do spolki i legitymuje ona takze jej wlasciciela jako czlonka danej spolki. O wycofaniu zainwestowanych nakladow, pozbyciu sie nabytych akcji itp. decyduje sam akcjonariusz

46. Krotko scharakteryzuj rynek pierwotny i wtorny

Z rynkiem pierwotnym mamy do czynienia, gdy inwestor nabywa akcje lub inne papiery wartosciowe bezposrednio od emitenta, czyli spolki, ktora w ten sposob chce pozyskac nowy kapital. Cene papierow wartosciowych w tym przypadku ustala ich emitent

O rynku wtornym mowi sie wtedy, gdy papier wartosciowy po emisji i sprzedazy pierwszemu wlascicielowi jest nastepnie sprzedawany na rynku